Como calcular capital de giro e saber quanto falta no caixa

O mês fechou com venda boa, o pedido está saindo, a fábrica não parou. E mesmo assim, no dia de pagar fornecedor e folha, falta dinheiro. Se isso soa familiar, o problema quase nunca é a venda: é o giro. Saber como calcular capital de giro mostra quantos dias a sua empresa banca a operação do próprio bolso e quanto dinheiro isso prende.

Este guia é para a indústria e a distribuidora que vendem a prazo, compram matéria-prima ou mercadoria e carregam estoque. A conta cabe numa planilha e usa números que o seu contador já tem.

O que é capital de giro?

Capital de giro é o dinheiro que mantém a empresa funcionando entre pagar as contas e receber das vendas. Pela definição do Sebrae de Santa Catarina, é o recurso financeiro necessário para cobrir as despesas operacionais no curto prazo: fornecedores, salários, aluguel e outras obrigações do dia a dia.

O ponto que mais engana o dono é este: vender a prazo é emprestar dinheiro ao cliente. O e-book de capital de giro do Sebrae RS resume assim: vender a prazo significa que a empresa precisará de recursos para financiar os clientes, e manter estoque de produto ou matéria-prima também exige recursos.

Capital de giro, fluxo de caixa e lucro não são a mesma coisa

• Lucro diz se a venda vale a pena.
• Fluxo de caixa mostra quando o dinheiro entra e sai, dia a dia (veja como fazer fluxo de caixa).
• Capital de giro mostra quanto dinheiro fica preso no caminho entre comprar, produzir, vender e receber.

Uma empresa pode dar lucro e quebrar por falta de giro. É exatamente o caso de quem "vende bem e vive sem dinheiro".

Como calcular capital de giro: o passo a passo pelo ciclo financeiro

O jeito mais útil para indústria e distribuidora é calcular o ciclo financeiro, que o Sebrae RS define como o intervalo em dias em que a empresa financia o seu giro. Depois, você transforma esses dias em reais.

Separe seis números do mesmo período (o Sebrae sugere pedir ao contador ou usar os últimos 6 meses): receita de vendas, contas a receber, fornecedores a pagar, compras, estoque e CMV, o custo da mercadoria vendida. Nas fórmulas do Sebrae, o período é de um ano e o multiplicador é 360. Se usar seis meses, troque por 180 para manter a proporção.

Passo 1: prazo médio de recebimento (PMR)

Quantos dias, em média, o cliente leva para pagar.

PMR = 360 × contas a receber ÷ receita de vendas

Passo 2: prazo médio de estoque (PME)

Quantos dias, em média, o material fica parado na empresa até virar venda. Na indústria, entram matéria-prima e produto pronto.

PME = 360 × estoque ÷ CMV

Passo 3: prazo médio de pagamento (PMP)

Quantos dias, em média, você leva para pagar o fornecedor.

PMP = 360 × fornecedores a pagar ÷ compras

Passo 4: ciclo financeiro (CF)

CF = PMR + PME − PMP

É o número de dias entre o dinheiro sair para o fornecedor e voltar pelo cliente. Segundo o Sebrae RS, quanto mais longo o ciclo financeiro, maior será a necessidade de capital de giro.

Passo 5: necessidade de capital de giro (NCG) em reais

NCG = ciclo financeiro × vendas diárias

Para as vendas diárias, o e-book orienta pegar a venda do mês e dividir por 30. O resultado é quanto dinheiro a operação precisa ter rodando para não travar.

Prestador de serviço também pode usar a conta: o Sebrae indica considerar como estoque os materiais usados no serviço e trocar o CMV pelo custo dos serviços prestados.

Exemplo hipotético: a distribuidora que vende bem e fica sem dinheiro

Imagine uma distribuidora hipotética. Os números abaixo são inventados só para mostrar a conta; não são de nenhuma empresa real.

Leitura: essa empresa precisa de cerca de R$ 550 mil girando para sustentar o ritmo atual. Se tem menos que isso em caixa, crédito com fornecedor ou recursos próprios, a diferença aparece como boleto atrasado e dono pegando empréstimo.

Agora veja o que cada alavanca faz na mesma conta hipotética:

• Cobrar 10 dias mais cedo (PMR de 45 para 35) reduz o ciclo para 45 dias e a necessidade para R$ 450 mil.
• Girar o estoque 10 dias mais rápido tem o mesmo efeito.
• Negociar 10 dias a mais com o fornecedor também.
• Vender 20% a mais com os mesmos prazos faz a necessidade subir na mesma proporção, para R$ 660 mil.

O último item é o que pega quem cresce: mais venda a prazo pede mais giro. O Sebrae RS alerta que o aumento das vendas pode causar mais problemas ainda quando a empresa vende com prazos longos e compra com prazos curtos.

Outro jeito de conferir: ativo circulante menos passivo circulante

A segunda conta usa o balanço: capital de giro = ativo circulante − passivo circulante. Ativo circulante é o que vira dinheiro em até um ano, como caixa, contas a receber e estoque; passivo circulante é o que vence no curto prazo, como fornecedores, salários e impostos, conforme o Sebrae SC.

Se o ativo circulante é maior, a operação se banca sozinha. Se é menor, o Sebrae RS explica que a empresa precisa de recursos de terceiros, como aporte dos sócios, financiamentos e empréstimos. Use as duas contas: o ciclo mostra onde o dinheiro trava; o balanço mostra quanto falta hoje.

Há ainda um terceiro método, pela projeção do fluxo de caixa: a necessidade de capital de giro é sempre o maior valor negativo do saldo acumulado.

Os 4 sinais de que o capital de giro está apertando

Responda sim ou não. Dois "sim" já pedem a conta acima ainda neste mês.

1. Você vende mais e o caixa não acompanha. O faturamento sobe, mas o saldo no banco não. É o efeito do exemplo: mais venda a prazo, mais dinheiro preso.
2. Você paga o fornecedor antes de receber do cliente. O Sebrae lista as compras à vista ou em prazos menores do que os concedidos aos clientes entre as decisões que aumentam a necessidade de giro.
3. O estoque cresce e o giro cai. Matéria-prima comprada "porque estava barata" e produto parado no depósito são dinheiro que não volta tão cedo.
4. A inadimplência sobe e o banco vira rotina. Crescimento da inadimplência e empréstimos de curto prazo também estão na lista do Sebrae RS. Se a folha depende de antecipação todo mês, o giro já está no limite.

O que fazer antes de pegar empréstimo para capital de giro

Primeiro, mexa nos três prazos; depois, pense em banco. O Sebrae RS observa que muitas vezes, a empresa recorre a bancos antes mesmo de utilizar fontes próprias ou de fornecedores, e alerta para o custo do dinheiro emprestado.

Encurte o recebimento

• Revise o prazo padrão que o vendedor oferece e prefira parcelamentos mais curtos.
• Peça entrada nos pedidos maiores e dê preferência à venda à vista.
• Ligue a comissão ao prazo: o Sebrae sugere prêmio maior para vendas à vista e com descontos menores.
• Tenha cobrança organizada antes do vencimento, não só depois.

Gire o estoque mais rápido

• Liste os itens de giro longo e reduza as compras deles.
• Liquide o que está ficando invendável.
• Na distribuidora, um pedido mínimo bem definido ajuda a não carregar estoque para pedido que não paga o frete. Para a rotina de contagem, veja como fazer controle de estoque.

Alongue o pagamento

• Negocie prazo maior com fornecedor, desde que o preço de compra continue competitivo.
• Alinhe as datas: o ideal é que o fornecedor vença depois que o cliente paga.

Revise preço e retiradas

• Atualize o markup: preço defasado consome giro sem aparecer.
• Segure retiradas dos sócios acima do que a empresa suporta e renegocie dívidas caras, trocando por outras de custo menor.

Se mesmo assim faltar dinheiro, o empréstimo pode fazer sentido. O e-book lembra que buscar capital de giro de terceiros não é necessariamente um mau negócio, desde que esteja claro o que ele vai financiar e como vai gerar mais recursos.

Como manter a conta viva sem depender de uma pessoa

A conta só ajuda se os números estiverem atualizados. O Sebrae RS recomenda atualizar diariamente caixa, bancos, contas a receber, contas a pagar e estoques. Na prática, isso trava quando cada informação mora num lugar: pedido no WhatsApp do vendedor, estoque na planilha do depósito, recebível no extrato.

Um bom começo é uma planilha com os seis números do mês e o ciclo calculado sozinho. Quando o volume cresce, um sistema que junta pedido, estoque e recebimento faz o PMR e o PME aparecerem sem ninguém montar nada no fim do mês. Para ver outros temas de rotina e tecnologia, acesse o guia de gestão e tecnologia.

Próximo passo: faça a conta com os números de verdade

Hoje mesmo, peça ao contador os seis números do último ano (receita, contas a receber, fornecedores a pagar, compras, estoque e CMV), calcule PMR, PME, PMP e o ciclo, e veja qual dos três prazos está mais fora. É nele que mora o dinheiro que falta.

Se quiser ajuda para enxergar onde a operação trava, a 1i faz uma sessão gratuita de 30 minutos de diagnóstico, online.